开展以分布式太阳能光伏为主的新能源城市和微网系统示范建设，加快实施光伏发电建筑一体化应用项目。扩大太阳能热利用技术的应用领域，支持开展太阳能热发电项目示范。2020 年太阳能发电装机容量达到1 亿千瓦，太阳能热利用安装面积达到8 亿平方米。”点评：
    国家层面再次表达对开展太阳能热发电项目示范的支持，利好光热发电行业。《国家应对气候变化（2014-2020 年）》这份文件中明确提出，在2020年前要扩大太阳能热利用技术的应用领域，支持开展太阳能热发电项目示范，到2020 年，太阳能发电（光伏发电和光热发电）装机容量达到100GW。
    此前发布的国家太阳能发电发展规划中提到，到2015 年底中国要实现1GW 的太阳能光热发电，到2020 年底实现3GW 的太阳能光热发电；虽然依照目前进度来看，2015 年底1GW 的太阳能光热发电装机量目标是难以实现的，但在2015 年底前实现一批示范项目的动工建设有极大的可能，这为实现2020 年的装机目标提供可能。
    中国光热行业迎来发展元年，公司是国内光热发电领域的先行者，最为受益。
    今年光热行业发生了一系列实质性变化，预示中国光热发电拐点已经到来：
    1）2014 年7 月1 日，中广核德令哈50MW 槽式光热发电项目开工，总投资19.4 亿元。
    2）2014 年7 月24 日，国家发改委表态国家将对太阳能光热发电产业的发展给予一定的支持。
    3）青海中控德令哈50MW 塔式项目一期10MW 项目于近期获得发改委核准的1.2 元/度的上网电价，这是国内第一个给予的光热电站补贴电价。
    4）2014 年11 月4 日，国家发改委发布应对气候变化的重要文件《国家应对气候变化（2014-2020 年）》中指出要支持开展太阳能热发电项目示范。
    我们认为，未来多个示范项目会逐步进入建设期、“一事一议”地拿到国家发改委上网电价补贴；在此基础上，国家会适时研究出台统一的光热发电价格扶持政策，并逐步向光伏标杆价格过度。未来1~2 年，大批光热示范项目进入建设期，引爆行业投资。
    多方力量共促国内光热行业快速发展。不同于其他新能源发电，光热发电在多方力量共同促进下，有望快速发展：1）五大电力集团。其传统业务以火电建设为主，光热发电站常规岛部分与火电站相同，其有动力推进，保持既得利益；2）电力规划设计总院。其与五大电力集团类似，光热发电仍需要其设计指导，在火电建设规模萎缩的情况下，动力强劲；3）地方政府。光热发电可以带来大规模投资，且与光伏不同，需要大批工人进行现场安装，这可解决地方就业，地方政府欢迎；4）传统过剩产能行业。光热电站可以消耗大量的传统行业产品，包括水泥、钢材、玻璃等，这也将是一方促进力量。
    盈利预测与投资评级。按照公司当前股本2.67 亿进行计算，我们预测公司2014~2016 年每股收益分别为0.90 元、1.83 元和2.71 元，净利润增长率分别为50%、101%和50%，当前股价对应14~16 年PE 分别为49 倍、24 倍和16倍；按照公司增发后股本2.92 亿进行计算，2014~2016 年每股收益分别为0.82元、1.67 元和2.47 元，当前股价对应14~16 年PE 分别为54 倍、27 倍和18倍。
    我们为什么从今年5 月连发3 篇深度报告，强烈推荐首航节能？因为公司目前传统业务的在手订单50 亿元上下，大体勾勒出未来2 年业绩的高成长前景；新业务余热发电和光热发电已经完成布局，而新业务的市场需求空间远远大于传统业务电站空冷45 亿/年的市场空间，未来将逐步贡献利润，再造新首航。中国光热行业发展的拐点已经到来，浙江中控德令哈10MW 光热项目已经获得发改委1.2 元/度上网电价支持，未来多个光热示范项目将陆续建成，引爆光热行业的投资浪潮，而近期公司与内蒙古庆华集团有限公司签订的《额济纳 50MW 熔盐塔式光热发电站项目合作框架协议》进一步确立了公司在光热发电领域的先发优势，将最有可能成为国内第一家获得熔盐塔式光热发电大型项目业绩的公司，有利于后续新的光热发电项目订单的获取，我们继续维持公司“买入”评级！
    风险提示：第一个电站EPC 项目盈利能力不达预期，火电投资下滑致电站空冷订单延期交货，能源局对光热发电支持力度低于预期