公司收入快速增长的原因是：1、公关业务优势继续加强，根据全球公共关系行业权威资讯机构霍尔姆斯每年发布的排名，公司已经是亚洲最大的公关公司；2、广告业务公司通过不断并购，在传统4A 公司的领域取得了一定的竞争优势，在特定领域（游戏）中形成较强竞争力。公司2014 年上半年广告业务收入已经超过了公关业务，占比达54%，收入结构愈发合理。
    业务数字化+国际化发展值得期待 在国际化方面，公司开展了一系列的海外并购：2014 年3 月收购Matta100%股权，2014 年7 月收购Fuse 公司75%股权。阿里巴巴上市当天，公司在纽约时代广场打出欢迎标语，体现了公司在这一领域的前瞻性，随着中国企业出击海外的进程加速，公司国际业务有望快速增长；在数字化方面，公司坚持数字业务为未来发展的重点，通过发行可转债方式募集14 亿资金，其中5.5 亿用于Blue View 系列数据营销产品项目，电子商务和程序化购买是公司数字营销业务的重点发展方向。
    给予 “买入”评级 我们认为，随着数字营销的发展和中国企业国际化进程加速，公司所在行业的天花板再次被打开，数字化+国际化的布局将成为未来数年公司再次高速发展的重要因素。我们预计公司2014-2016 年每股收益分别为0.66、0.90、1.14 元，对应的PE 分别为38 倍、28 倍、22 倍，给予公司“买入”评级。
    风险提示 国际化进程不达预期，数字化进程不达预期，公司并购整合不达预期