四中全会聚焦“依法治国”，政法系统信息化需求有望快速增长，公司在法院、检察院等行业具有明显的优势地位，有望分享行业成长机遇。我们预计公司2014-2015 年实现净利润1.58 亿元和2.19 亿元，YOY+31.3%和38.7%。
    每股EPS 为1.06 元和1.47 元，P/E 为42 倍和30 倍，维持“买入”建议，目标价51.50 元（15 年35X）
    净利润增18.64%：公司前三季实现营收5.37 亿元，YOY 增长29.76%，净利润0.94 亿元，YOY 增长18.64%。其中3Q14 营收和净利润分别为1.89亿元和0.33 亿元，YOY 增长34%和21%。业绩表现符合预期。公司营业利润和利润总额的增幅均超过50%，净利润增幅较低的主要原因是去年同期子公司华宇信息享受免征所得税优惠，而今年开始按12.5%的税率减半征收。
    毛利率稳步提升：前三季公司综合毛利率为50.84%，同比提高1.82 个百分点。其中3Q 单季毛利率为51.66%，同比和环比提高3.53 和2.34 个百分点.。考虑到4Q13 公司毛利率仅有40%，预计全年公司毛利率同比增幅有望继续提高。
    食品安全和商业智能行业快速增长：公司前三季新签合同额同比增幅超过50%，食品安全和商业智能业务实现快速增长。亿信华辰和华宇金信前三季营收同比增幅分别为77.08%和53.55%。四中全会聚焦“依法治国”，政法系统信息化需求有望快速增长。公司在法院、检察院等行业具有明显的优势地位，有望分享行业成长机遇。
    外延并购增强公司竞争实力：公司稍早前发布公告，拟收购浦东中软90.185%股权，并参股参股捷视飞通16.67%股权。上述交易完成后，将有利于增强公司在华东地区的市场竞争力，并在视频解决方案上形成优势互补。未来公司有望继续通过外延并购，扩大市场份额，提升竞争实力，提高业绩增速。
    盈利预测：我们预计公司2013-2014 年实现净利润1.58 亿元和2.19 亿元，YOY+31.3%和38.7%。EPS 为1.06 元和1.47 元，P/E 为42 倍和30 倍。