平安观点:
    净利润保持稳定增长，全年业绩快速增长可期。公司前三季度净利润增速为15%~25%，主要由于公司稳步开展各项业务，积极开拓市场，实现业绩稳健增长所致。
    根据我们判断，公司传统优势领域法院和检察院仍是收入增长主要来源。随着法、检领域信息化建设的稳步推进，我们对公司全年业绩保持快速增长充满信心。
    司法改革纲要发布，公司法检业务将迎来发展良机。今年7 月，最高人民法院发布的《人民法院第四个五年改革纲要(2014-2018)》中，以司法为民、公正司法为工作主线，将进一步深化司法公开作为重要改革内容。公司是法检领域的龙头企业，在全国法院推进的基于私有云的“数字法院”新一代审判管理解决方案、基于移动互联网的“司法公开”解决方案、基于物联网、音视频的庭审应用解决方案等均在市场推广和应用上取得良好效果，业绩实现快速增长是大概率事件。
    食安信息化市场超150 亿，多年耕耘即将迎来收获。预计2015 年末，六大食品溯源系统建设投入将达到150 亿元，食安信息化市场将逐步打开。子公司华宇金信深耕食安领域多年，是国内领先的食安解决方案提供商。公司以“智慧食安”为核心，拥有三条完整产品线、几十个成熟产品；公司在食安领域投入近200 人，规模领先。同时，华宇软件2014 年设立华宇信码，为食品安全追溯系统提供新的切入点，此外，浦东中软食品药品监督管理信息平台也可充实公司产品线，食安业务有望进一步打开成长空间。
    维持“强烈推荐”评级，目标价50 元。不考虑外延扩张影响，预计公司14-16 年EPS分别为1.10、1.49 和1.98 元（备考EPS 分别为1.22、1.62 和2.12 元）。考虑到之前并购完成概率较大，我们认为对于公司估值水平按照重组完成后备考业绩估计更为合理。
    维持“强烈推荐”评级，目标价50 元，对应15 年备考约31 倍PE。
    风险提示：技术变革风险、收购整合风险、核心人员流失风险。