将昔日竞争对手纳入麾下，华宇综合实力进一步加强 
    业务领域重合度高，协同效应潜力大。浦东中软主业是为法院、非银行金融机构、食品药品安全等行业客户提供包括软件开发、运维服务与系统建设服务在内的一揽子信息化解决方案。并购完成后，在法院领域， 华宇的市场份额将进一步提升，竞争优势将进一步巩固和加强，有利于在"天平工程"中承揽更多的项目；在其它领域，有望通过客户协同， 加强食品安全、数据分析、金融信息化、信码服务、移动互联网等业务的市场拓展。 
    切入华东市场，全国性的营销服务网络将进一步优化。华东地区电子政务需求旺盛，但大多被当地企业把控，华宇一直难以取得明显的销售突破。并购完成后，公司业务的地域格局将更加完善、均衡。 
    投资策略 
    "内生+外延"式增长模式逐渐成熟。内生：一方面，公司稳步推进法检领域的信息化建设，并不断开拓政法委、监狱等细分市场；另一方面，公司积极投资开展新业务，其中商务智能业务经过前期的技术积累，目前正处于项目大规模落地阶段，今年4 月份刚成立的华宇信码也进入了大客户拓展阶段。外延：公司成功并购航宇金信进入食品安全领域，2014 上半年华宇金信实现收入1,647.13 万元，同比增长41.35%。 我们预计公司2014-16 年的EPS 分别为1.09、1.49、1.99 元/股，对应9 月18 日收盘价的PE 分别为40.64、29.74、22.25 倍。综上所述， 我们继续维持公司"强烈推荐"评级。 
    风险提示 
    1、大盘系统性风险；2、并购整合风险。