公司前三个季度 EPS 分别为0.10 元、0.29 元、0.21 元；盈利环比持平：三季度公司营业利润环比二季度略降0.01 亿元，基本持平，与行业趋势基本相符。三季度前半段行业吨钢盈利延续6 月份景气趋势，处于年内峰值水平。但八月下旬起，钢铁需求快速萎缩，钢材市场出现恐慌抛盘、钢价加速下跌，行业吨毛利收缩。需求走弱主要与投资型经济寻底、传统淡季、青奥会周边城市工地停工等因素有关。因此三季度行业利润整体呈前高后低走势，平均而言应与二季度相当；
    同比业绩大幅上升：无论从三季度单季还是前三季度累计数据来看，公司业绩同比均获得大幅增长，主要与今年钢铁供给环境明显改善有关。14 年钢铁产能投放出现中周期拐点，新增产能少叠加产能退出增多导致今年冶炼产能有望实现负增长，尽管下游需求萎靡，但供给端改善幅度更大，因此存量产能开工率上行、盈利回升。由于钢铁冶炼加板材产能建设至少需要2 年时间，因此此次盈利复苏的驱动因素具备较强持续性，钢厂盈利有望盈利中长期拐点；
    优质特钢公司：从基本面来看，公司质地远优于国有体制钢企，在行业复苏期业绩回升更为确定，未来有望随钢铁供给端的中周期改善而获得持续业绩增长。除此之外公司军工特性不容忽视，虽然公司军用产品占比低，但在历次军工板块上涨时仍是优选的特钢标的，因此建议择时阶段性关注公司的军工特性。预计公司2014-2015 年EPS 为0.65 元、0.72 元，同比分别增长45%、11%，维持“增持”评级。