根据公司口径，3D 打印修复模具寿命是原有零件的2 倍，总成本核算后将是原来的1/3。这对于公司生产成本降低和生产效率提高都有极大的帮助。根据目前团队组建和设备建设速度，我们推测最早于2015 可以观察到公司3D 打印的模具进入实际工业应用阶段。
    因人才流动更换合作公司，机器售卖成为备用盈利点。公司从DM3D 切换合作对手至SenSigma LLC 主要因为负责3D 打印研发的教授从DM3D 离职前往了目前的合作方，公司因后期还需和合作方共同开发新产品，因此对人才和后续技术储备较为看重，故而更改合作方。公司在大陆及港澳地区拥有排他的销售协议。目前下游已有企业通过3D 打印技术进行模具生产，工艺相对落后，公司在国内组装先进设备后对外销售不存在困难，包括高校采购在内，预计可成为公司3D 打印未来备用的赢利点。
    公司长期产能加速扩张享受行业增长红利，市值成长空间巨大。基于汽车用铝行业带来的广阔增量，公司未来扩产的产能是消化行业增长红利的必要条件。长期来看，在汽车，家电，航空等多领域公司都将有明星产品诞生。到2016/2017 年，我们预计亚通维持5 万吨产能（1.2 亿净利润）、本部3.6 万吨产能改扩建至8 万吨后，或还将增加4 万吨应用于大飞机等铝材产能（公告预计达产后净利润2.4 亿元左右），这还未考虑海特1.1 万吨产能搬迁或将扩产至5 万吨（根据国家铝材准入规划，1.2 亿元净利润），预计公司到2017年预计净利润将达到4.8 亿元，按20X 计算对应市值空间将达到96 亿元，较现有60 亿元市值空间有60%的上涨空间，这还未考虑公司3D 打印部分可以给予的市值溢价。
    成长加速确定，维持买入评级。我们预计公司三季度和全年分别实现净利润1.52/2 亿元，同比增幅均在35%左右，且存在进一步上调的可能。公司经营良好，未来产能投放加速，3D 打印有效提升生产效率和估值水平，形成确定性的加速成长。我们维持公司2014-2016 年EPS0.48/0.65/0.87 元，给予15年估值30X，短期目标价19.5，上涨空间超过30%，维持买入评级！