市场仅仅认识到了国投新集是第一批6 家央企试点中的一家，但忽略了以下两点：1、新集是改革急迫性最强的央企煤炭公司。煤价下跌，煤炭行业盈利都不景气，公司已成为市场唯一一家市场一致预期未来三年都将亏损央企，公司急需改变现状，否则将面临ST 风险。2、改革优越性：背景强大。大股东国投集团资产较多，盈利能力很强，2013 年1-9月，国投集团实现净利润73.2 亿，而同期国投新集仅有0.7 亿的净利润。
    我们认为公司未来改革之路应该分三段：1、提升估值，2、引入战略投资者，3、深化国企改革。目前提升估值最可能的办法是淘汰部分亏损矿井。
    这在市场已有先例：大同集团2013 年10 月以15 亿买入大同煤业合计220万吨，年亏损超10 亿的两个煤矿。目前国投新集公司子公司刘庄矿业仍然盈利，新集矿区整体亏损严重，因此，若盈利不改善，国投集团存在收回新集矿区的可能。
    风险：国企改革进度低于预期