公司3500 吨/年聚丙烯薄膜募投项目2014 年下半年正式开始实现销售，2014 年9 月即将投产2000 吨/年超薄聚丙烯薄膜产品，新项目投产后将解决公司产能瓶颈问题。
    与总后军需所达成合成协议，利于公司无卤阻燃聚酯切片推广
    2014 年公司与总后军需所达成合作协议，利于无卤阻燃聚酯切片市场推广。公司还收购天津中纺凯泰，天津中纺凯泰将成为公司军品生产、军工服务的重要平台。军用市场大规模启动后，公司将进一步扩大无卤阻燃聚酯切片生产规模，无卤阻燃聚酯切片有望在2015~2017 年逐步放量。
    光学 PET 基膜设备2014 年9 月到位，预计2015 年2 季度试车国内光学用PET 基膜需求量大，前景较好。国内高端光学基膜市场主要被日本东丽、三菱化学、韩国SKC 等跨国企业垄断。公司光学基膜储备4~5 年时间，此前光学基膜样品性能可以满足下游客户要求，主要是因为外观达不到要求，光学PET 基膜设备2014 年9 月到位，拥有上游切片合成技术优势、PET 薄膜技术领先的公司有望率先实现高端光学PET 基膜国产化。
    PVB 树脂小试取得成功，有望2014 年年底前取得中试突破
    国内高端PVB 胶片基本被跨国企业垄断，公司PVB 树脂与清华大学合作，在小试上取得重大突破，羟值、聚合度等指标都可以满足要求，公司正计划上中试线，预计2014 年年底前有望生产出合格的中试产品，届时公司有望形成PVB树脂、胶片完整产业链，PVB 膜将成为公司未来重点发展方向。
    公司业绩反转，产品储备丰富，奠定长期增长基础
    公司特种聚酯薄膜、聚丙烯薄膜募集和超募资金项目投产后业绩大幅增长，无卤阻燃聚酯切片、光学基膜、PVB 膜储备产品奠定长期增长基础，我们预测公司2014~2016 年EPS 分别0.29 元、0.35 元、0.46 元，维持 “推荐”投资评级。
    风险提示：主要产品盈利下滑风险，新产品进度低于预期风险。