民用安防市场即将爆发，公司迎来更广阔前景
    预计未来10 年，视频监控市场发展规模将超过3 万亿。民用市场（公众用户、家庭、中小企业）将是行业市场的10 倍规模或者更大。我们认为，随着我国安防行业市场规模的进一步扩大，未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开，而高新兴此次新产品的推出，将使公司顺利进入安防民用消费市场。公司发挥自身综合资源优势，将摄像头、存储、无线传感等各种智能硬件与无线网络云平台结合，推出基于“硬件+云平台”的综合解决方案。其中云平台与后端软件开发是公司开发的重点，未来将给用户带来更好的体验与增值服务。
    积极转型“智慧城市”，全国范围扩展可期
    公司从通信运维服务商转型为安防专业系统集成商，确立了深耕安防视频监控市场的发展战略。我们判断未来公司技术研发的更多成果也将支撑着公司智慧城市及视频业务的高速发展，公司以安防平台产品为切入点，为平安城市提供从硬件设备到智能化软件分析平台的完整解决方案。 公司在广东省具有明显区域优势，随着公司在贵州、阳江以及揭阳的订单验收完成，公司正逐步把区域业务扩展至全国范围内。
    继续看好公司未来发展，维持“推荐”评级
    我们预计未来三年公司EPS 分别为0.66/1.12/1.55 元，当前公司业绩优良，成长空间大，未来或继续做大做强，拓展新市场走入互联网发展新领域。考虑到公司未来3 年的快速增长预期，以及质地优良公司的外延预期，我们认为公司合理估值在33.60 元左右，对应2015 年PE 为30 倍，维持“推荐”评级。