当前BOT 相关项目的平均毛利润率在30%左右，净利率在10%左右。整体上由于公司账款是通过中国移动和中国电信等运营商来收部分款项，运营商属优质客户暂不用太担心回款问题。平安城市及后续的智慧城市建设公司都有所涉及，也都在积极部署，未来有望提供一些更具增值服务的业务。公司预计三季度开始今年上半年的订单落实真空期的状况将会有比较大的改善，预计全年结转订单比较乐观，有望接近10 亿元。我们预计随着公司前期积累优势的逐渐释放，近两年是公司业绩释放的主要时期，省内省外双发展，利润有望同比例快速上升。
    积极拓展，各领域稳步前进
    公司积极开拓新方向，在视频控制和视频管理领域有比较多的积累，小公司有望进入大空间。另凭借在互联网型门禁、移动信息化、手机一卡通、融合监控等领域的长期实践，公司或可成为国内三大电信运营商的核心合作伙伴之一。
    就股东减持、再融资、外延收购及股权激励等事项进行了沟通
    持续看好公司未来两年发展机遇，维持“推荐”评级
    预计未来三年公司营业收入分别为9.92/15.61/21.45 亿元，对应EPS 分别为0.66/1.12/1.55 元，当前公司业绩优良，股价安全性较高，成长空间大，未来或继续做大做强，积极进取，拓展新市场走入互联网发展新领域。考虑到公司过去几年的快速增长历史及未来3 年的快速增长预期，我们认为公司合理估值在26.58 元左右，相当于2014 年40 倍PE，维持“推荐”评级