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>> 广发证券-美亚光电(002690)色选机增长稳定,CT业务保持快速增长-140827
上传日期:   2014/8/27 大小:   596KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   买入 作者:   刘雪峰,惠毓伦,康健
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    口腔CT 业务上半年销售达去年全年水平,呈加速增长势态公司上半年口腔CT 业务实现收入1,985 万元,同比增长259%。公司口腔CT 业务实现收入2,213 万元,今年单价较去年略有下降,因此销量基本与去年全年持平,呈加速增长势态。国内口腔市场尚处爆发前期,口腔设备受益,公司CT 设备性能不输国外产品且更具有价格优势,市场份额进一步扩大是必然趋势。
    色选机业务境外销售取得喜人增长,杂粮与出口共同驱动增长公司上半年出色选机口业务达5,011 万元,同比增长60%,出口占比达18%。由于国内大米色选机市场基本趋于饱和,公司海外市场销售将成为主要增长点。另一方面,国内杂粮色选机渗透率远低于大米色选机,随食品安全政策趋严,杂粮色选将打开市场空间,成为公司色选机业务增长的另一主要驱动力。
    盈利预测与估值
    预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.87、1.17、1.56 元,当前股价分别对应41、31、23 倍PE。考虑到公司是基于图像识别技术拓展多个应用领域的技术平台型公司,未来有望继续进军多个新型领域,维持“买入”评级。
    风险提示
    市场推广低于预期;行业竞争加剧的风险
 
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