三季报预计增速区间10%~30%。
    维持盈利预测，维持“买入”评级：新签订单已经加速，待订单生效后盈利预测有上调可能。预计公司2014/2015 年EPS 分别为1.15/1.44 元，对应增速分别为24%/25%，对应PE分别为16.2X/12.9X，目标价25 元（对应14 年PE 22X），离目前股价还有34%空间，维持买入评级。
    我与大众的不同： 1）前瞻指标好转，订单新签与生效初步验证，未来两三年业绩增速趋势向上可期。市场担心公司订单趋势难判断，我们建议关注核心驱动要素变化的信号指标——中信保出口信贷的变化以及国家高层出访的频率以及效果。信保和贷款具体落实是在合同生效阶段，而新签阶段也需要信保和信贷的初步核准。国家信贷和保险支持以及高层对外互联互通的积极推动对公司接单能够直接产生重要的有利影响。“走出去”是越来越重要的国家战略，国务院今年5 月中旬发布“关于支持外贸稳定增长的若干意见”，我们相信变化才刚刚开始，尚未到高潮。今年上半年中信保中长期信用险承包额实现76 亿美元，同比增长93%，而去年全年同比下滑13%，景气度实现了大幅逆转。相比订单跟踪，对景气变化的观察更能够把握公司未来增长趋势。今年以来公司新签合同21.61 亿美元，较上年全年新签的12.73 亿美元已经高出70%；上半年公司生效合同8.8 亿美元，也已高于去年全年生效的7.79 亿美元。2）市场已经大为分散，单个市场风险越来越小。从报告期重大项目执行情况可以看到重大项目分布在10 个国家，从新签订单的情况看更是多点开花，单个市场风险已经越来越小。3）现金流为负是工程款集中支付的正常现象。由于大型工程承包项目周期长，付款时间不均衡，根据工期集中出现在一个季度付款而造成季节性波动是正常现象，公司历史上季度现金流为负并不少见。4）各项财务指标正常。毛利率提升2.03个百分点，净利率提升1.4 个百分点。