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>> 国泰君安-博实股份(002698)智能移载和3D打印 打开公司成长空间-140821
上传日期:   2014/8/21 大小:   1365KB
格式:   pdf  共15页 来源:   
评级:   增持 作者:   吕娟,王浩,黄琨
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    公司积极拓展新领域,降低对石化化工依赖度:①公司现有主业下游石化化工行业占比90%左右,虽然盈利能力强,但存在客户集中及受宏观经济波动影响的风险。②公司积极开始拓展新业务,包括智能货运移载设备、3D 打印、铝及铝合金精炼环保装备等,尤其前两个领域市场空间广阔。
    智能货物移载设备项目有望成为公司新的增长级:①智能货物移载设备领域市场空间巨大,按全国50%的大中型企业各采购一台,并按保守估计价格120 万元/台计算,则市场需求为379.37 亿元。②该项目核心员工持股49%,激励机制好,可以充分调动积极性,保障该业务的快速发展。
    公司3D 打印业务将引领行业变革:①控股公司创程三维拥有的“多元材料的任意分布同时打印技术”克服以往3D 打印精度差、速度慢、不能多材料同时打印等一系列缺陷,世界领先。②3D 打印目前处在加速发展阶段,年复合增长率达32%以上。预计创程三维的盈利模式可能包括提供技术许可、提供配方服务等,甚至还可以延伸至功能材料,前景不可限量。
    风险因素:现有主业受宏观经济波动影响、新产品投放市场进度低于预期。
    
 
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