事项
    公司发布公告，公司与杨子巍拟共同出资设立哈尔滨海威精炼环保装备有限公司。合资公司注册资本1000 万元，其中博实占45%。
    评论
    强强联手进军铝业环保装备市场，开拓新增长极。目前国内铝业企业在精炼、原铝净化、铸造系统的生产工艺和自动化装备应用均有较大提升空间。
    杨子巍在该行业有深厚海外资源，而博实在大型智能成套装备领域具备资源优势（FFS全自动包装码垛成套设备、合成橡胶干燥箱为代表），双方合作将世界领先的生产技术引入中国，顺应国内行业需求和方向。
    下游传统行业投资低迷，传统主营增长依然承压。公司传统主业两大下游——石化和橡胶领域2013年需求低迷，投资承压，公司项目进展缓慢，部分订单收入将延迟到14年确认。13年末存货4.23亿元，同比下降13%，意味着公司新接订单有所下降，此外，13年新签合同中新型煤化工项目占比较高，鉴于其实施周期较长，收入确认带来一定不确定性，14年传统主营增长预计依然承压。
    深耕+拓新，双手抓开拓新的增长极。一方面，公司在传统领域继续深耕，巩固优势地位，此次也是一次新领域的拓展尝试：另一方面，公司不断开发了经济性搬运机器人、智能货运移载设备、高温作业机器人等新品，其中高温机器人已发货、经济性搬运机器人已获得部分订单，机器人装箱系统已研制成功且出口俄罗斯，预计后续在海外市场获持续性的突破。
    成立哈工大博实机器人研究院，技术后盾更加坚强。13年10月公司与哈工大联合成立哈工大博实研究院，可借力哈工大机器人研究所的成果，成熟技术拿来孵化，其中哈工大的军品技术、医疗机器人技术有望加速转换为博实产品。
    风险因素：石化行业订单延迟交付；新产品进展低于预期；新技术引入摩擦等。
    盈利预测和估值。公司此次投资是一次拓展业务领域的尝试，随着新产品的成熟和市场投放的加快，预计14年业绩增速将有所提高。维持14年EPS预测0.65元，小幅上调15年EPS至0.82元（原预测0.80元），并给予16年EPS预测1.03元，维持“增持”评级。