上半年公司实现净利润3.45 亿元，同比增长29.42%。
     分业务板块来看，公司通讯类、电脑类和汽车电子类产品同比增长，消费电子类、存储类及工业类产品营业同比下降。通讯类产品营业收入因第二季营业收入成长较多，使本期营业收入较上年同期成长23.11％，整体毛利率较上年同期略增0.02 个百分点。电脑类产品的营业收入增长率为11.67％，主要受惠于联想笔记本电脑周边产品订单的增长。汽车电子产品的营业收入较上年同期成长6.60％，受惠于LED 车灯模组及稳压器销售增加。
     非公开发行募投项目值得期待。公司非公开发行募集资金用于环维电子（上海）有限公司一期项目（微小化系统模组制造新建项目）和高传输高密度微型化无线通信模块制造技术改造项目，我们预计两大募投项目满产之后有望新增营业收入80~100 亿元，净利润有望在现有基础上翻翻，新项目投产将支撑公司业绩稳定增长。
     给予公司“增持”评级。我们预计公司14~16 年营收189.82、256.26、338.26 亿元，净利润8.08、12.34、17.17 亿元，对应EPS 为0.80、1.22、1.70 元，估值分别为40、26、19。考虑未来业务的成长性，给予“增持”评级。