>> 信达证券-东江环保(002672.sz)新增产能逐渐释放,继续受益两高“司法解释”-140814
| 上传日期: |
2014/8/14 |
大小: |
487KB |
| 格式: |
pdf 共5页 |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
范海波,吴漪,丁士涛 |
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实现基本每股收益0.39 元,同比增长14.7 个百分点。 点评: “两高司法解释”继续带动公司营业收入增长。2014 年上半年伴随着“两高”《关于办理环境污染刑事案件适用法律若干问题的解释》的落实,使得今年上半年工业企业环境违法成本逐渐加大,政府对于工业企业环境违法打击手段更加明确。在此契机之下,作为从事工业危废处理处臵业务的龙头企业,东江环保较好地把握了政策利好趋势,辅以自身前期扩张投建产能的逐步达产,业绩较上年同期出现了明显提升。 工业危废处理业务。 公司依托广东省危废处理示范中心及龙岗危废处理基地两大平台,进一步优化、加大了江门、东莞、清远、珠海、韶关等市场的开发,废物收集客户较去年同期有所上升。与此同时,公司一方面对于现有处理技术进行深度挖掘,另一方面,公司继续加大、加快新增危废处理项目的建设。目前,公司旗下含锌废物以及铜镍铬废物处理项目(18.16 万吨/年)、江门工业危废处理项目(19.85 万吨/年)以及嘉兴德达的扩建项目(6 万吨/年)将全部于2014 年内完工。上述总计约25 万吨新增处理量的投产,将有效缓解目前危废处理业务上的不足。 废物资源化利用业务。 由于公司在金属废液收购过程中是依靠国际金属价格乘数定价,上半年国际收金属价格下行,在一定程度上降低了公司重金属废液的收购成本。同时,公司致力于开发铜盐精细化产品,同时完成了电镀级硫酸铜的产品论证及品牌创建工作,为公司资源化产品的销售打造了一定的品牌壁垒。 省外业务扩展方面。 公司通过现金加股权的方式收购了厦门绿洲60%股权,进一步拓展了福建市场并成功进入了该地区的医疗废物处臵领域;此外,公司通过收购增资取得了盐城市沿海固体废料处臵有限公司60%股权,成功进入江苏地区危废焚烧处理行业。该项目一期目前投产,年处理量6000 吨。二期规划建设中,预计年处理量3000 吨。 市政废物业务方面。 公司主营的两项市政废物处理业务---市政废物处理、再生能源利用均已趋于稳定并保持增长势头。 公司旗下的湖南邵阳垃圾填埋场2014 年被评为国家1 级填埋场;同时,福永污泥处理二期工程现已满负荷运转,上半年完成18 万吨处理量。
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