基本符合市场预期。我们预计2014~2016 年EPS 分别为1.03、1.48、1.92 元，对应PE 为27.7、19.5、15.0 倍，强推评级！主要观点
    1. 业绩基本符合预期，公司成长性再获证明
    公司半年业绩基本符合市场预期，新能源汽车电机控制器、光伏逆变器及通用伺服系统等新产品板块表现较好推动了公司营业收入较快增长；公司整体毛利率为50.36%，同比略有下滑，主要原因是新能源产品增速较快但毛利率偏低，影响了公司毛利的整体表现。
    2. 传统产品取得超越同业的优良业绩
    上半年国内通用变频器行业表现疲软，整体增速约为5%~8%，但公司变频器板块营业收入19.05%的增长率已远超同业，市场份额也随之不断上升，同时说明公司已具有很强的抵御行业弱周期的实力。工业自动化业务营业收入同比增长30.34%，销售订单同比增长28.42%，全年业绩可获保障。
    3. 新能源产品有望在下半年再迎高速增长
    随着年中各地新能源扶持、推广政策陆续出台并逐步落实，下半年光伏电站将进入建设高峰期，新能源客车销售规模有望大幅提升。公司新能源产品在营业收入中的占比已达15%，对公司整体业绩贡献强劲，下半年有望进一步实现高速增长，预计全年营业收入规模可达6 亿元以上。
    4. 高额研发投入助推产品更新换代，持续保证公司竞争力
    公司长期保持高额研发投入，不断推出新产品，开拓新业务领域，同时新老产品换代也在顺利推进中。传统产品在行业内的优势地位得以延续，新业务领域已经成为公司业务新的增长点，公司成长性将持续获得保证。
    风险提示：
    1.房地产行业复苏缓慢、电梯订单延迟兑现，影响公司电梯一体机营收表现2.光伏逆变器行业竞争加剧，产品毛利率面临持续下滑风险