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>> 华鑫证券-森马服饰(0002563)通过收购公司进军儿童教育培训市场-140721
上传日期:   2014/7/21 大小:   335KB
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评级:   推荐(上调) 作者:   汤峰
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“天才宝贝”是以全面开发3-6岁儿童潜能为宗旨的学前教育机构。目前在全世界50多个国家,拥有超过400家中心,成为全球学前教育领域的领导者,并被评为“全球增长最快的十家连锁企业”之一。育翰上海及其子公司通过买断天才宝贝品牌及相关知识产权的方式在中国开展儿童教育业务,截至目前,天才宝贝在64个城市共开设91家教学中心。小小地球少儿英语是由育翰上海整合国际资源创建的自有品牌,由国际语言专家及少儿心理学家根据孩子的身心发展以及学习特性专门为3-12岁少儿度身定制的“Positive Innovative English Reinforcement(PIER)教学法”,配以丰富及标准化的课程内容设置,让孩子们在毫无压力的环境下遍游37个国家,快乐地学习英语。截至目前,小小地球已在全国5个城市拥有12家教学中心。
    收购价格较合理:随着我国人均收入的增加,城市化的进程加快,人们对儿童教育及培训更加重视,二胎政策的正式实施,也将促进儿童教育的快速发展,目前我国学前机构杂而多,未来随着国家加强对学前机构的监管,真正有品牌及实力的机构仍将脱颖而出,而育翰上海是中国第一家通过ISO9001国际质量体系标准认证的幼儿教育机构,未来有望直接受益。公司收购育翰上海是以其13年营收的2.5倍为估值,13年育翰上海净资产为7309.93万元,对应PB为2倍,PE为34.51倍,作为轻资产且已经具有一定规模的教育类公司其估值具有一定的合理性。
    
 
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