其中，当前第一大股东紫金投资承诺认购不超过15 亿元、第二大股东巴黎银行承诺认购不超过25亿元（最终合并持股比例仍受外资机构20%上限约束）、第三大股东南京高科承诺认购不超过15 亿元。假设最终认购比例均达上述承诺上限，则预计增发后前三大股东分别为：紫金投资认购15 亿元，最终持股5.66 亿股合14.26%；巴黎银行认购25 亿元，最终持股7.54 亿股合19.97%；南京高科认购15 亿元，最终持股5.21 亿股合13.12%。若如此，第一和第三大股东作为一致行动人，持股比例由当前的25.4%左右升至28.46%左右，接近30%举牌线；巴黎银行作为外资股东和实质上的第二大股东，持股比例亦将达到现行监管允许的20%上限。
    由此我们认为，本次定向增发在某种程度上可视为主要股东现价“抄底”，对上市公司追加投资。
    发行价格或在现价附近，体现对中小投资者的适度补偿
    预案称发行价格不低于定价基准日前20 个交易日的交易均价。若预案公告日为定价基准日，则前20 交易日均价为7.95 元。由于此价格已经低于最近一期审计/未审计每股净资产（8.96 元/9.58 元），公司可能对中小投资人做出适度补偿，体现在：1）发行价格不低于前20 个交易日均价是自主适用了较严格的标准（规定为不低于前20 个交易日均价的90%）；2）在此基础上定价仍有可能进一步上浮。我们推测最终发行价格在8 元附近。
    补充核心一级资本约2.5%，应对监管新规和下阶段扩张需要
    当前时间点公司存在融资需求的原因包括：1）2013 年出台的资本充足率管理办法对资本计算、风险权重等项目进行了调整，公司资本充足率水平受到一定程度冲击；2）公司近期通过非标资产实现规模快速扩张，但在相关监管体系趋严后对资本的消耗可能加大。公司本次发行预案若按照上限80 亿元得到执行，最终可能增厚核心一级资本约2.5%（根据2014Q1披露的加权风险资产计算），融资完成后公司核心一级资本充足率达到11.5%附近、资本充足率超过14%，能够良好符合监管新规的要求，亦能应对未来3 年左右扩张需要。