南京银行公布2013 年年报及 2014 年一季报，13 年全年实现营业收入104.78 亿元，同比增长14.96%，实现归属于母公司股东净利润44.97亿元，同比增长11.80%；14 年第一季度实现营业收入34.25 亿元，同比增长37.32%；实现归属于母公司股东净利润14.20 亿元，同比增长19.13%；2013 年的利润分配预案为每10 股派送现金红利4.6 元（含税）。
    按照日均余额计算，南京银行2013 年全年的净息差为2.30%，比去年同比下降了19 个基本点，按照期初期末余额计算，2013 年第四季度单季度的净息差为2.25%，比第三季度单季度环比下降了1 个基本点。
    按照期初期末余额计算，南京银行2014 年第一季度单季度的净息差为2.50%，同比出现了明显的上升，上升了12 个基本点，环比也出现了明显的上升，上升了25 个基本点。
    2013 年年末，南京银行的不良贷款的余额为13.08 亿，比年初增加2.64亿元；不良贷款率0.89%，比年初上升0.06 个百分点。与第三季度末的13.03 亿元相比环比基本持平，仅仅增加了0.05 亿元；2014 年一季度末，南京银行不良贷款的余额为13.71 亿元，比年初的水平增加了0.63 亿元，环比增加幅度略微扩大，但整体依旧处在可控的范围之内，不良贷款率为0.89%，比年初的水平持平。
    我们调整前期对南京银行的盈利预测，预测南京银行2014 年和2015年分别实现归属母公司股东净利润为55.82 亿元和65.98 亿元。
    维持增持评级。
    主要投资风险在于宏观经济波动以及资产质量恶化超过我们预期的风险。