中移4G 二期招标中，公司所获取份额在一期基础上提升，继续保持领先。电信和联通4G 招标中，公司继续巩固已经取得的优势份额。在亚太市场，公司正式成为印度第一大运营商Bharti 的战略合作伙伴；在欧洲，前期战略投入的市场已开始实现回报，扩容和运维托管收入激增；在非洲，进一步巩固MTN 前三名供应商的地位。全球市场格局持续改善，为进一步提升市场份额奠定了坚实的基础。
    手机业务国内市场触底反弹，海外市场进展符合预期，向好态势已较为明确2011 年，作为全球千元智能机市场的开创者，中兴手机业务同比增长52%，实现营收269 亿元。但2012 年以来，中兴手机业务整体收入连续下滑，尤其是2013年下半年其国内市场的表现严重低于市场预期，催生了公司对手机业务的调整和变革。2014 年初，终端事业部开始独立运作，经营思路、业务流程、资源配置，组织架构得以全面优化。今年一季度，国内手机业务止跌触底，二季度两弹一星4G 酷跑效果明显，发货出现好转迹象，子品牌Nubia 成功树立用户口碑。亚太、欧/非/拉等区域亦有回暖，美国市场则继续保持增长。随着中国三大运营商4G 商用进程的加快，2014 年公司手机业务有望实现三年来首次营收增长。
    政企网业务继续保持快速增长，第三驾马车承载再造中兴梦想蓄势待发中兴通讯智慧城市解决方案已经在108 个城市获得应用，成为行业标杆。此外，公司为顺应M-ICT 时代企业IT 基础架构演变而开发的云计算解决方案和Apps，已经助力腾讯、阿里等互联网标杆企业，以及中国银行、中国一汽、中石油、东航等大型企业集团实现敏捷经营。凭借公司技术、专利、产品及解决方案的积累扎实与创新，以及渠道建设的深入，政企业务正为再造中兴而蓄势待发。
    三、 盈利预测与投资建议
    基于运营商市场盈利能力提升，终端业务改善，及政企业务机遇分析，预计14~16年公司EPS 分别为0.83、1.07 和1.37 元。合理估值20~22 元，维持“强烈推荐”评级。
    四、 风险提示：
    国内4G 建设进度低于预期，国际拓展可能遭遇的政治、安全、税务，汇兑等风险。