事项：
    4 月26 日是世界知识产权日，中兴通讯作为中国自主知识产权的典范，获得中央媒体的大量集中报道。央视在4 月26 日晚新闻联播中报道了《中兴通讯：知识产权成就领跑实力》；焦点访谈-《专利的力量》对中兴通讯的自主知识产权成就和专利进行了更加详细的报道。
    上周新华社也就专利战略对中兴通讯进行了一系列专题报道：《中兴通讯回首337 调查：知识产权储备是核心竞争力》、《中兴通讯：知识产权积累显示中国“技术自信”》、《中兴通讯专利申请位列全球第二公司称不求数量求质量》。
    评论：
    政府加强对自主知识产权的重视与扶持。中央媒体集中报道阐述自主知识产权的重要性，说明了政府最高层领导充分认识到科技上自主创新，拥有自主知识产权是中国科技产业能够做大做强的关键，也是中国科技企业可以走出国门，参与全球竞争的关键基础。要加强对中国自主知识产权的重视和扶持，才能使得中国的科技产业逐步形成全球的竞争力。
    中兴通讯自主知识产权战略被政府确定为典范。在世界知识产权组织2013 年报告，中兴通讯凭借2309 件专利位居全球PCT 专利申请第二，2011-2012 年中兴通讯已连续两年蝉联全球PCT 专利申请第一。中央媒体对公司知识产权进行集中报道，表明其已经成为我国自主知识产权战略的典范。
    公司拥有的知识产权价值将会被重新认识。随着互联网公司开始做智能硬件、国内的智能手机、智能设备逐步走出国门，向海外规模化销售，相关公司都面临者通信、手机等基础专利持有者的挑战。相关行业的专利价值将会被重新认识。2011 年北电以45 亿美金出售所有通信相关专利给爱立信、苹果和微软在内的科技财团。Google 在收购摩托罗拉时，对摩托罗拉的专利和技术的估值是55 亿美金。作为拥有全球PCT 最多的中兴通讯，其与通信、手机相关的知识产权资产将会被重新估算价值。
    公司知识产权资产逐步货币化。随着政府加强对知识产权的重视，对于知识产权的保护的加强，公司更多知识产权可以通过授权模式逐步进行货币化，如手机终端专利方面，预期将最早突破。预计公司的专利收入将会快速提升，而这部分的收入没有增量成本，对公司利润将会有显著支持。
    风险因素：海外业务缺乏明显好转；国内手机业务改善有限。
    维持公司“买入”评级，维持目标价20 元。维持对公司2014-2016 年EPS 预测0.88/1.10/1.26 元。考虑公司战略转型方向明确，业绩逐步改善。目标价20 元，对应2014/2015/2016 年PE 15X/12x/11x，维持“买入”评级。