4 月26 日，央视新闻联播和焦点访谈相继报道了中兴通讯在知识产权（IPR）领域的成就，公司亦连续赢得337 调查终裁胜诉，IPR 战略将进一步成就其4G 领跑者地位。
    投资要点：
    维持“增持”评级，目标价20.75元。公司通过多年积累，逐步抢占专利制高点，构筑竞争护城河，从原先在IPR 领域的被动防御转向主动
    防御。我们维持对公司2014-15 年EPS 分别为0.83、1.07 元的预测，给予25 倍估值（行业平均30X），维持“增持”，目标价20.75 元。
    事件：央视新闻联播、焦点访谈连续报道公司在知识产权领域的成就。
    4 月26 日，央视以较长的篇幅连续报道了中兴通讯在知识产权领域的实力：1）从2013 年12 月至14 年3 月，公司连续赢得三起美国337调查终裁胜诉；2）据WIPO（世界知识产权组织）的统计数据，2011-2012年，中兴的全球专利申请数位居前一，2013 年中兴通讯凭借2309 件专利位居全球PCT 专利申请第二，仅次于松下；3）公司已拥有5 万多件全球专利申请，其中1.6 万件已授权，而涉及标准LTE 基本专利（Essential Patent）超过800 件，全球占比达13%，连续三年稳步提升。
    知识产权决定未来市场地位。我们认为，通讯设备业的竞争已经从原先的产品、市场范畴升级到知识产权的高度。成本方面，通常终端产品中专利成本占8%-10%，系统设备中专利成本约占6%-7%，专利保护不力必将受制于人。市场方面，在欧美地区，涉及侵权产品将会面临禁售风险，对区域拓展造成严重威胁。因此，知识产权将会决定企业的综合地位。4G 时代，中兴经过多年来的积累，有望逐步从专利的被动防御转向主动防御，抢占行业竞争的制高点，这也是我们一直强调其与2G、3G 时代最大的不同点。
    风险提示：主设备招标价格下滑；终端市场竞争加剧。