公司公告了中报净利润在1.8-1.85 亿元，同比2013 年7171 万元，预增150%。大幅预增主要得益于工程的大幅增长，我们看好公司涉足焦炉煤气制LNG 领域带来的工程订单的爆发。
    公司由能源净化向工业尾气综合利用延伸，核心能力在于基于客户需求的盈利模式创新。公司基于提高煤化工企业盈利水平和解决资金链紧张的客户需求，将能源净化向工业尾气综合利用延伸，开创了业主方煤化工企业、资金方民生租赁、工程服务提供方三聚环保三方合作的盈利模式，伴随焦炉煤气制LNG 行业的爆发成长，焦炉煤气制LNG的工程和运营将成为公司成长的另一驱动力。
    焦炉煤气制LNG 行业爆发、打开公司估值空间。焦炉煤气制LNG 作为连接低价煤炭和高价天然气的能源转换技术，盈利可观，技术相对成熟，行业爆发性成长。我们测算，1 亿方焦炉煤气制LNG 装置的ROA 约40%，回收期约2.5 年，投资积极性高。3-5 年内焦炉煤气制LNG 工程的年均规模在225-375 亿元；全部投产后运营市场规模在1350-1800 亿元，市场空间是净化剂种销售的2-10 倍。
    风险因素：环保政策执行低于预期；工程订单确认低于预期。