海外销售是公司未来经营规划中潜在较大业绩弹性的一块业务。公司看好海外市场有支付版权费的商业氛围，第一步拟推出英文版的金甲防线和终端基础产品。马来西亚公司完成设立，使得公司四季度海外销售的计划可望能按计划实现。
    由于公司产品将会以美元计价销售，因此，一旦能打开市场，会为2015 年乃至以后带来较大的业绩弹性。但海外市场能否如愿打开，还需观望。
    2. 与某涉密研究所签订5800 万元购买协议，显示涉密单位对信息安全的重视程度和需求在增长，公司正受益于国家重视信息安全所带来的需求增长。
    公司与某涉密研究所签订购买协议，购买“北信源VRV 内网安全管理及补丁分发系统V6.6”，单价：5.8 万元/台，数量：1000 台，实际数量通过具体的合同“一单一定”，结算方式：“一单一结”。
    本次购买协议超过了公司13 年营收2.28 亿元的20%。
    从协议看，产品是以硬件（集成软件）的形式实现销售，公司软件产品的毛利率在95%以上，但硬件产品的毛利率仅30%多，由此推测公司本次订单的毛利率会低于纯软件销售。
    此外，公司披露本次协议会对“未来1-2 年的经营业绩将产生积极的影响”，由此推测5800 万元的营收将在2 年的时间段，分别在14 年、15 年实现销售。
    对公司14 年业绩的提振会比较有限。但本次公告的购买协议显示公司正受益于国家重视信息安全所带来的需求增长，未来仍有潜力可挖。
    3、投资建议
    公司的终端安全产品具有市场优势，公司受益于国家重视信息安全所带来的需求增长。我们预测公司2014~2016 年EPS 分别为0.35 元、0.47 元和0.63 元，对应PE 为61、45、34 倍。维持“推荐”投资评级。
    风险提示
    市场需求不达预期海外拓展不达预期