公司进军海外市场战略进展顺利，以“金甲防线”为代表的产品国际化版本将陆续推出，在海外市场普遍接受购买版权软件授权的背景下，我们预计“金甲防线”国际版一经推出，即将对公司业绩带来正向积极影响，未来将快速打开东南亚市场，逐步向整个海外市场辐射。
    签订大额产品销售框架协议，产品下游需求旺盛。我国严峻的网络安全形势和对比欧美发达国家严重不足的信息安全投入，促使政府前所未有的大力推进信息安全产业的发展、信息安全产业的国产化进程。国内信息安全厂商正处在行业增速提升和政策红利双重利好的阶段，国产信息安全产品覆盖的深度和广度将会快速提升，未来行业下游订单持续火爆是大概率事件。公司作为内网安全管理、终端安全管理领域的领军企业，我们预计此次签订大额订单框架协议只是公司下半年大额订单落实的开端，将为其全年业绩高速增长夯实基础。
    风险因素：国际版产品推进不及预期；订单落实进度不及预期；企业安全市场竞争加剧；产品技术风险等。
    盈利预测和估值评级： 维持公司2014-16 年EPS 预测分别为0.42/0.57/0.64 元，当前股价21.38 元，对应2014-16 年PE 分别为50/38/33 倍，考虑到公司海外扩张进程加快、国内需求旺盛、信息安全行业增速弹性大，上调公司目标价至25.2 元，对应2014-16 年PE 分别为60/44/39 倍，维持公司“买入”评级。