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>> 广发证券-阳光城(000671)-看得远,走得快-140703
上传日期:   2014/7/4 大小:   749KB
格式:   pdf  共7页 来源:   
评级:   买入 作者:   乐加栋
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在房地产发展进入新的阶段的时候,公司也在产业链上不断延伸,形成多主业协调发展的综合性企业。
    主营业务稳步发展
    公司上半年完成近100 亿销售,预计2014 年公司有望完成250 亿销售,同比增长37%,近5 年年均复合销售增长率67%。14 年上半年公司去化率榜单排名全国第12,平均去化率62%,在以住宅为主房企中名列前茅。截止目前,根据我们测算公司可售资源总额约110 亿,下半年预计公司新推货值总额在200 亿左右,在高去化水平下,销售表现值得期待预计14、15 年EPS 分别为1.22、1.83 元,维持“买入”评级。
    新领域的扩展反映出公司的战略意识与布局眼光,而短时间内从业务调整到设立新的事业部,反映出公司高效的执行力,医疗领域进程有望超市场预期。地产销售方面,下半年作为推货高峰,公司冲击全年目标余力尚足,房地产行业作为公司发展的基石,将会支撑企业未来在产业链上更大范围的布局。我们未来一段时间受整个基本面情况的转好预期以及公司自身努力的双重刺激下,股价具备充足上升动力。
    风险提示
    区域性市场风险所带来的销售规模低于预期。
    
 
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