动力来自国内ATM 销售市场规模增长、广电运通的市场占有率提高、广电运通的产品结构改善。预计到2018年国内市场ATM 销量约为15.5 万台，公司的市场份额可达31%，公司的一体机销量占其全部国内ATM 销量62%，取款机占38%。假设2014-2018 年存取款一体机和取款机的价格逐年每年下降。基于以上假设，2018 年广电运通的国内ATM 销售收入比2013 年增长97%，未来五年国内ATM 销售收入年均增长14.5%。
    不断进入新的海外市场。从2013 年下半年以来广电运通向越南、德国、坦桑尼亚、赞比亚、尼日利亚和沙特阿拉伯等国家的银行和代理商销售ATM 和VTM等多种产品。预计在没有大合同的前提下未来五年公司的海外销售收入年均增长20%，至2018 年海外销售收入达到4.2 亿元。
    ATM 全外包服务面临重大市场机遇。2013 年末广电运通以全外包服务的形式托管了6500 台左右ATM，占当年ATM 保有量的1.3%。预计到2018 年末公司有望托管全国5.3%左右的ATM，即4.8 万台，当年全外包服务的收入可达18.7亿元。未来五年全外包服务收入年均增长41%。
    新产品丰富产品结构。预计到2018 年清分机业务的收入达到5.4 亿元，未来五年收入年均增长49%。在清分机之外，VTM 和票据自助设备等也有可能成为重磅新产品。
    维持收入和净利润预测。预计2014-2016 年收入分别为30.9、37.8 和45.2亿元，净利润分别为8.7、10.5 和12.5 亿元，每股收益分别为0.97、1.17和1.40 元。我们在2014 年3 月29 日将广电运通的投资评级上调为“买入”。
    目前2014 年的市盈率仍不足18 倍，维持“买入”评级。