【华创电力设备 平高电气调研纪要】
    ◆1、特高压规模化建设已经启动，公司作为特高压交流GIS设备领军企业将持续受益。
    特高压工程已获政府高层认可，除12条防治雾霾输电通道涉及项目外，未来将不断有新线路进入规划、核准、建设阶段，特高压交流工程建设将成常态。目前公司对特高压GIS产品营收预期是每年20个间隔，但随着特高压交流线路建设逐步发力，存在较大的超预期可能。
    ◆2、中压开关业务将成公司未来新的业务增长点。
    天津基地将于10月份投产，预计14年可贡献2~3亿收入，15年可贡献10亿收入。公司自行开发、生产具有国际先进水平的真空灭弧室类产品，通过掌握高端核心技术，力争实现“定位高端、进口（外资）替代”的产品发展策略，在每年2000亿的市场中占有一席之地。
    ◆3、近期受益于特高压工程，中期受益于中压开关业务，远期期待海外业务爆发，公司业绩持续增长得到保障。
    预计14-16年EPS为0.66，0.94，1.19，对应PE为19.2，13.6，10.7倍，推荐！（张文博13301012828 韩健 18610066269）