事件： 
    2014 年6 月18 日，公司全资子公司华兰生物工程重庆有限公司收到《重庆市卫生和计划生育委员会关于同意设置云阳县单采血浆站的批复》（渝卫复[2014] 20 号），重庆市卫生和计划生育委员会同意重庆公司在云阳县设立单采血浆站。云阳县县域面积3649 平方公里，总人口136 万人，辖38 个乡镇，4 个街道办事处。
    另外，公司及下属单采血浆子公司、公司全资子公司华兰生物工程重庆有限公司及下属单采血浆子公司以及控股子公司华兰生物疫苗有限公司自2014 年7 月1 日起增值税收率将由6%调整为3%。
    点评： 
    新建云阳单采血浆站保证未来浆源持续增长。目前华兰生物共有14 家单采血浆站，广西四家，贵州一家，河南四家，重庆五家。此次公司向重庆卫生和计划生育委员会申请在云阳设立单采血浆站，意味着重庆地区单采血浆站有望达到6 家。为浆源持续增长打下坚实基础。封丘单采血浆站建于2010 年，管辖人口82 万，成熟后采浆60 多吨，云阳管辖人口136 万，前景看好。河南省采供血机构设置规划2014-2016 年政府规划出来后，由于公司在河南是纳税大企，公司在河南省内申请新浆站有一定的优势，重庆区域采供血机构设置规划出来后，考虑到公司是贵州唯一的血液制品企业，争夺浆站有排他性，独占性，此次重庆云阳单采血浆站的设立验证了公司新建单采血浆站的能力。
    增值税税率由6%调整到3%，有望降低公司今年税负。2014 年6 月18 日，财政部、国家税务总局发布了《关于简并增值税收率政策的通知》："为了进一步规范税制、公平税负，经国务院批准，决定简并和统一增值税征收率，自2014 年7 月1 日起，将6%和4%的增值税征收率统一调整为3%。我们测算今年大约能节省2300 万税收，拉动利润同比增长5 个百分点，对公司业绩产生积极的影响。
    未来公司看点还在于继续申请新建浆站+疫苗打开国际市场+单抗获得临床批件疫苗：华兰生物自2012年11月份向WHO报送流感病毒裂解疫苗的样品，申请WHO预认证的时间已有18个月。世卫组织在4月中旬到公司实地检查，已提出整改意见，公司有信心通过检查。疫苗WHO预认证的门槛比较高，如果通过现场认证，就意味着完成预认证步骤；通过认证后就有资格进入联合国疫苗采购目录，即可以采购和销售。
    单抗：为了培育公司新的利润增长点，同时降低投资风险。2013年公司与股东新乡市华兰生物技术公司共同投资1亿元成立华兰基因工程子公司，正式进行单抗领域。目前基因公司已启动修美乐、赫赛汀、美罗华、阿瓦斯汀等单抗品种的研发。预计单抗最快2018年才有可能贡献收入。目前各单抗基本在动物实验尾声，报批临床试验，等待审评。预计下半年有进展。
    给予"买入"评级，目标价35元。预计2014-2016年EPS1.00元、1.25元、1.53元。考虑到公司所处血液制品行业，可以给予2015年28X的PE，目标价35元。
    不确定性因素。（1）新批浆站时点；（2）浆源开拓情况。