涉O2O 在线运营，产业链继续延伸
    事件
    近日，公司发布公告，为进一步推进 O2O 业务、本地生活服务等互联网 LBS 业务的发展，公司控股子公司广州都市圈网络科技有限公司设立了全资子公司“广州都市圈信息技术服务有限公司”。
    评论
    产业链的再次延伸：公司在成立互联网公司后，都市圈将 O.CN 域名、商标、相关知识产权、网站运营资源注入到互联网公司，互联网公司将成为公司 O2O 业务、本地生活平台等互联网 LBS 业务营运主体。这是公司一直奉行的产业链延伸战略的再次体现，向下游数据和地图应用的再延伸。
    与O2O 结合的虚拟购物模式未来发展空间大：以商业地产和城市综合体等类 SHOPPING MALL 主体及其相关方为主题，提供“在线展示、在线销售、在线推广、在线支付、多平台营销”等服务。这类虚拟商场与三维地图的融合，将在未来有比较大的发展空间。
    空间信息采集+加工处理+应用的全产业链：公司的数据采集测绘产品，是起家业务，未来维持稳定的20%增速；以街景地图、三维地图、三维激光扫描产品、海洋测绘产品、北斗应用为代表的应用业务，经过前几年的投入布局，未来2-3 年将逐渐进入收获期，是公司业绩的新增量；加工处理业务，以数源公司为中心，承接客户和自身的信息数据处理需求。
    从设备提供商向信息服务提供商的战略转型：公司以销售硬件设备起家，随着上市后的并购和投资，未来公司收入结构中测绘产品的占比将逐渐下降。从长期趋势看，公司信息服务收入的占比将逐年提升，从卖设备到卖信息、卖服务的转型。
    投资建议
    我们预测公司14-15 年EPS 为0.40 元、0.56 元，维持“买入”评级，维持目标价18 元。