阿帕替尼进展顺利，即将进入现场检查
    公司发布公告，于6 月4 日收到国家药监局药审中心通知，公司可以向国家局申请阿帕替尼现场检查。现场检查为药品生产批件审批的最后步骤，公司产品有望于年内获批。
    阿帕替尼效果喜人，市场规模有望达到20 亿元
    阿帕替尼为恒瑞创新研发的针对晚期胃癌、肝癌的小分子靶向药物，其针对胃癌的临床III 期研究论文在近日美国临床肿瘤肿瘤学会年会（ASCO）上入选口头报告和优秀论文，这在中国抗癌研究中为“首次”。我们认为阿帕替尼前景广阔，长期看有望成长为市场规模达到20 亿元的重磅品种。
    深耕研发多年，公司创新药有望进入收获期
    公司为国内药品制剂的研发龙头，深耕创新药多年，其中两大重磅品种阿帕替尼、长效GCSF 有望于年内获批。公司储备产品众多，已经建立了良好的产品梯队，申报CFDA 临床/生产的1.1 新药有十数个。我们认为公司创新药将从今年起进入收获期，未来每年都将有1-2 个创新药获批，对公司估值形成有力支撑。
    估值：目标价40.9 元，维持“买入”评级
    我们维持盈利预测不变，预测公司14-16 年EPS 分别为1.00/1.22/1.52 元，根据瑞银VCAM 贴现现金流模型 （WACC6.0%）得到目标价40.9 元，维持“买入”评级。