事件：
    公司公告，拟向新疆广泰、重庆信三威、范晓东、杨森分别非公开发行股票约1113万股、1455 万股、1370 万股、1370 万股共计5308 万股，发行价格11.68 元/股，募集资金不超过6.2 亿元，其中5.2 亿元用于收购营口新山鹰80%股权，剩余部分用于补充流动资金。
    评论：
    1、营口新山鹰主营消防报警类产品，行业排名前列，具有较强竞争力营口新山鹰业务主要包括三大类：火灾自动报警系统、大空间灭火系统和智能疏散应急照明控制系统，收入占比分别为85%、13%及2%，业务范围全部为消防产品制造，其中火灾自动报警系统是营口新山鹰的核心产品，2013 年该产品市场占有率约1.04%，行业排名第六。大空间灭火系统与智能疏散应急照明控制系统为营口新山鹰于2012 年开发的新产品，目前的销售规模较小，尚处于市场培育期，预计今年对应收入规模将有较大程度提升。
    2、收购价格相对合理
    转让方承诺营口新山鹰 2014 年至2016 年实现的净利润分别不低于人民币5501万元、6491 万元、7510 万元，并追加承诺在2014 年至2016 年期间实现的累计净利润数不低于2.4 亿元，我们测算归属于公司的净利润分别为5437.5 万元、6385.3 万元和7379.3 万元，按2014 年业绩测算，收购PE 约9.6 倍，显著低于目前二级市场消防行业上市公司估值水平。
    3、消防报警行业随着对消防安全重视程度的加深迎来快速发展
    我国消防报警行业于上世纪 70 年代才开始起步。目前随着国家对于消防安全的重视，以及人们对消防安全重要性的认识越来越深刻，我国消防报警行业也迎来快速发展。根据相关数据统计，2012 年我国消防报警行业市场规模达到130 亿元，预计2013-2015 年我国消防报警市场仍将持续较快增长，复合增长率约20%左右，2015 年市场规模有望达到230 亿元。
    4、拓展产业链，互补效应强
    公司业务主要包括空港设备、消防设备、特种车辆、电力电子等四大板块，产品覆盖机场机务、客舱服务、飞机货运、场道维护、油料加注和消防等六大领域，并且拓展了军用改装车辆和特种车辆等领域。公司目前是国内最大的空港地面设备供应商，市场占有率达到50%-60%。此次收购营口新山鹰之后，公司消防行业的产业链得到显著拓展，消防产品的综合配套能力将大幅提高，从而增强在消防产品市场的综合竞争力，具有明显的互补效应