一、 事件概述
    金融街公告称4 月25 日晚收到和谐健康保险股份有限公司的通知，其通过二级市场交易累计持有公司股票已达1.51 股，占公司股权比例5.000003%。
    二、 分析与判断
    安邦频繁举牌地产，商业地产首选金融街
    近日险资频繁举牌地产股，造成个别股票的异动。金融街公告中的和谐健康保险隶属于安邦集团，这是继金地之后，安邦在近期举牌的第二只地产股。其中金地主营住宅物业，而金融街则是A 股商业地产的龙头。
    金融街近期拿地策略转向积极，未来可售资源丰富
    金融街是A 股商业地产龙头，其除商业地产和住宅的开发销售外，还持有大量北京金融街的优质物业，享有稳定的租赁回报与物业增值。地产调控开始后公司一度放缓了拿地节奏，而从2013 年下半年开始，公司拿地策略转向积极，在北京、上海、广州、深圳、天津等一二线城市核心区域土地出让中频现身影，并斩获多个项目，2013 年7 月以来拿地建面合计101 万平。这将成为今明两年的主要可售资源。
    多个项目进入收获期，两周前大股东大规模增持亦看好其未来发展
    除近期新获得的优质项目外，公司原有项目多数也将进入收获期。房地产开发中，高毛利的北京中信城项目去年开始陆续销售，仍是今年的重点销售项目，月坛南街项目也将在今年加入结算。物业租赁方面西单美晟广场商业和惠州巽寮湾商业去年开业并产生租金收入，今年收入将继续增加，正在改扩建的金融街中心也将在未来两年成为新的增长点。
    两周前大股东增持规模亦非常大，看好公司发展前景
    上周公司已公告大股东及其一致行动人在4 月15 日至18 日增持公司股份，合计占公司股份总数的1.37%。增持规模非常大。体现大股东对公司未来前景的看好。
    较其他投资者，险资更看重持有型商业地产的持续稳定回报
    与其他投资者项目，险资的投资更看重持续稳定的收益，从这方面衡量，银行首当其冲，而地产中的商业地产也具有明显的收益稳定的特征。2012 年保监会发文《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，股权和不动产投资限制有所放宽，如今在地产政策面持续放松的预期下，地产板块尤其是持有型物业经营企业或将持续受到险资的关注。
    三、 盈利预测与投资建议
    预计2014-2015 年EPS 分别为1.20 和1.33 元，对应2014-2015 年的PE 分别为5X和4X。维持“强烈推荐”评级。
    四、 风险提示：
    地产调控进一步收紧；项目进展不及预期。