公司公告2014年一季度收入为1.77亿元，较上年同比增长28.11%，归属母公司股东净利润3730万元，较上年同比下降7.38%，公司2014年Q1基本EPS为0.011元。
    一季报业绩在之前预告的范围内，符合我们之前的预期。
    净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度，主要原因是公司职工薪酬的增长、研发费用投入增加和加大销售力量的投入。营收分业务来看，公司核心业务应用软件和技术服务报告期内分别实现收入5595万元（+56.59%）、和1213万元（107.66%）；电信增值业务报告期内实现收入361万元（-33.21%）；网络产品分销和系统集成业务报告期内实现收入9615万元（+48.56%）和999万元（-63.14%）。总的说来，营收增长态势显示出良好的开局，高毛利的核心业务高增长带来整体毛利率提升2个百分点。同时公司加强回款，经营性现金流净额同比增长76%。一季度一般是全年淡季，收款结算要在三四季度为主。
    运营商增值业务奠定公司稳健发展的基石
    随着运营商不断的改进支撑及服务措施，公司将有望继续获得非常稳定的订单，并在巩固联通和电信优势份额之外拓展移动市场。同时随着虚拟运营商的开闸，相关运维业务将继续维持蓬勃发展，海外业务有所突破，我们非常有信心公司在运营商增值领域将继续稳定增长。
    移动互联和BI提升公司估值水平
    公司在商务智能（BI）有着天然的优势未来势必将大力突破（据了解已经有所重点突破）。公司软件复合型人才居多，未来必将在移动领域迅速扩张（且不排除进一步外延），我们看好新型业务的快速增长。
    或将通过外延打开智能交通市场及移动互联网市场
    公司一直志在智能交通及政企行业应用领域有所拓展，公司的智能交通分析系统、调度指挥系统已经在多地获得大量应用，在移动互联网市场也或有举措。
    业绩稳定增长期待继续外延，中期合理估值16元，维持“推荐”
    预计公司未来14-16年EPS为0.50/0.62/0.75元。公司中期合理估值在16元，目前估值具有一定吸引力，维持“推荐”评级。