本报告导读：
    公司传统BOSS 业务将迎来“计费集中化”的需求增长期；同时，金华威作为华为核心数通渠道商，有望显著受益于“去C 化”，“增持”评级，目标价15.3 元。
    投资要点：
    首次覆盖并给予“增持”评级，目标价 15.3 元。公司专注于运营商支撑网系统，近年来陆续布局了大数据、渠道代理、虚拟运营商等领域，市
    场空间完全打开。我们预测公司2014-2015 年EPS 分别为0.51/0.66 元，给予行业平均估值30X，目标价15.3 元，尚有40%空间，增持。
    后4G “计费集中化”需求爆发在即。三大运营商4G 业务逐步商用，套餐复杂度的提升对计费系统集中化提出了新的需求，此前中联通推进速度较快，预计中移动、中电信也将加速。同时，运营商转型大数据分析及精准营销已成为共识，在这两大因素共同推动下，我们预测2014-2015 年国内BOSS 市场规模将达到195.7 亿元和238.2 亿元，分别同比增长22%、21.7%，进入景气上行周期。
    从渠道角度关注数通产品“去C 化”，金华威低毛利率≠低竞争力。屡屡爆出的信息窃取事件让社会对于信息安全的关注度日益提高。面对千亿级的企业网市场，思科、Juniper 仍占据主导地位，而“去C 化”不仅是产品、技术的超越，更需要向代理渠道转型。迪科子公司金华威是华为排名前五的核心代理商，将跟随华为在国内数通市场的拓展步伐，我们预测其2014 年将实现收入、利润80%以上的增长。
    牵手苏州蜗牛，进军虚拟运营。公司选择和唯一一家游戏虚拟运营商企业——苏州蜗牛（代表产品为“九阴真经”）进行合作，为其提供计费系统，这将有助于公司进一步熟悉移动互联网领域，为转型做铺垫。
    催化剂：运营商加大BOSS 投资力度；公司与更多互联网企业形成合作。
    风险提示：BOSS 行业投资进度偏慢；金华威对华为的大客户依赖。