1．事件
    中国国旅发布2013年度报告，同时拟实施分配方案为每10股派发红利4元（含税）。
    公司2013年度股东大会时间为2014年5月16日（星期五）上午10:00，于北京市朝阳区新源西里中街18号渔阳饭店三层紫金厅举行。
    2．我们的分析与判断
    （一）2013年度主要财务指标
    2013全年收入小幅增长8%，得益于毛利率增加，净利润增幅29%，高于收入21个百分点。2013全年公司实现营业收入174.48亿元(yoy+8.15%)，利润总额19.57亿元(yoy+25.24%)，归属净利润12.95亿元(yoy+28.73%)，基本每股收益1.33元。毛利率增加2.17PCT，销售费用略增，管理、财务费用微降，所得税率微降，净利率7.42%，增1.2PCT。毛利率23.83%(yoy+2.17PCT)，净利率7.42%(yoy+1.19PCT)。销售费用率8.18%(yoy+0.93PCT)，管理费用率4.74%(yoy-0.16PCT)；所得税率24.13%（yoy-0.33PCT)。利润表项目中，变化较大的科目还有营业外收入(yoy-43.22%)，主要是根据财政部、国家税务总局联合下发的《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》（财税[2012]39 号），退还以前已计提的免税品增值税及附加税比2012 年减少所致。
    第四季度收入增速3.16%，就全年来看偏低（Q1-3收入增速分别为19、9、5%）；虽全年各季度毛利率均实现1PCT以上的同比提升，其中第四季度毛利率提升1.71PCT，但销售费用率同比增加（yoy+1.26PCT）、单季投资净收益减少（-0.13亿元，下降50%）、营业外收入减少（-0.78亿元，下降82%）使净利润同比下降25%。单看第四季度，公司实现营业收入47.99亿元(yoy+3.16%)，利润总额2.96亿元(yoy-23.57%)，归属净利润1.69亿元(yoy-25.34%)，基本每股收益0.17元。第四季度毛利率22.52%(yoy+1.71PCT)，净利率3.53%(yoy-1.35PCT)；所得税率28.41%(yoy-1.97PCT)。