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>> 山西证券-时代出版(600551)2013年报点评-业绩基本符合预期,新媒体全面展开(增持)-140416
上传日期:   2014/4/16 大小:   449KB
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评级:   增持(首次) 作者:   张旭
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    事件描述  
   公司于2014年4月15日公布2013年年报:营业收入43.24亿元,同比增长37.72%;净利润3.47亿元,同比增长12.10%;EPS为0.69,同比上涨11.14%;同时公司公布分红预案,公司拟以每10股派发现金红利2.1元(含税)。   
    点评  
    业绩符合预期,毛利率下降,费用率控制良好。1)2013年公司各项业务增长稳定。其中商品销售同比增长103.15%,营收占比37.22%;新闻出版同比增长1.83%,营收占比31.78%;纸张销售同比增长54.18%,营收占比22.19%。2)2013年公司毛利率为15.62%,同比下降18.93%,主要受营收占比较高的商品销售和纸张销售低毛利率的影响。3)2013年公司销售费率和管理费用率分别为2.76%和5.46%,同比下降0.99和1.49个百分点,费用率控制良好。财务费用率为-0.28%,同比上升0.45个百分点。  
    新媒体布局展开,产品全线发力。1)"时光流影TIMEFACE"数字平台从动议到平台的设计和开发顺利进行,全面打造"深度社交+内容聚合"。2014年2月15日全面上线,首月累计注册用户超10万人。5月中旬到6月上旬将正式推出TF1.0版本和移动端1.0版本。2)打造幼儿园全媒体电子教材,覆盖10省市1000所幼儿园。3)与国内玩具出口最大的10个厂商实现战略合作,打造实体玩具与互动电子书相结合的"豚宝宝妙趣盒"品牌,借助玩具厂商渠道出口内销。4)开发全媒体数字出版运营服务平台"时代e博",打造"书香社区"和"智慧校园"两个应用出版服务平台,建立具有
 
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