事件
    公司公告，被认定为“2013-2014 年度国家规划布局内重点软件企业”。根据相关规定，公司2013 年度、2014 年度企业所得税税率按10%的税率缴纳。
    投资要点
    行业地位获认可，税率优惠带动业绩增厚。公司首次获得国家重点软件资质，体现出其业务方向和行业地位获更高层面认可。此前公司作为高新技术企业，享受15%的所得税优惠。此次税率进一步降至10%，并且2013 年税收优惠部分或以退税形式返还至2014 年，因此对当年业绩增厚较为明显。我们的测算显示，公司2014 年净利润有望增至4.2 亿，对应EPS2.7 元，较前次预测增加9%。同时一季度采用10%税率后，实际业绩也将超过预告区间。未来公司基于不断增长的业务规模和行业地位，有望继续获重软认定，从而持续受益。
    维持长期看好。行业景气上行将继续推动公司2014 年内生高增长。具体而言：1）国内4G 建设周期启动将有望推动移动互联网流量再上新台阶，公司面向运营商产品CATM 收入将继续快速增长，同时针对App 的加速产品也已投入商用；2）电视屏幕加速网络化，OTT 视频、电视游戏等业务崛起将贡献可观收入；3）云计算行业升温。公司云平台已成功对接百度、腾讯等主流云计算厂商，业务规模有望逐步放量。4）2014 年是体育大年，有望受益于世界杯赛事在线播放所带来的事件性订单。
    财务与估值
    税率优惠属于超预期因素。上调公司2014-2016 年EPS 预测至2.70、3.90、5.45 元，根据DCF 估值对应目标价152 元。维持公司买入评级。
    风险提示
    新技术替代；市场竞争加剧；创新业务拓展不利