事件：银江股份与贵阳市观山湖区政府签订战略框架协议，观山湖区政府将于5年投资30亿打造“智慧观山湖”建设项目，并由公司负责顶层设计、项目建设与项目的总体运营。
    预计项目整体以IT基础建设为主
    观山湖区是贵阳市2012年底新成立的开发区，2014年财政预算收入35亿，支出34亿。结合项目建设每年6亿的投入体量来看，我们估计应该包括该区最多近40个公共部门的相关IT系统基础建设，包括购臵硬件、系统软件、数据库及应用开发等。
    签订协议是重大利好，但长期有较大的不确定性，不宜过分夸大
    我们推测公司此次仍会参与少部分领域的投资与运营，并可能以公告重点提及的智慧旅游和之前在重庆实施的智慧医疗为主，而绝大多数领域预计采用系统集成+软件开发模式，按照完工比例确认收入，对资金的需求明显优于BT项目。而且涵盖智慧城市中比较有希望获取后续持续现金流的医疗和旅游等部门，所以这一巨大体量的协议对公司是重大利好。不过由于该项目1、周期较长；2、设计部门较多且尚未细化；3、总包商承接运营的模式有待验证；4、今年预计无法在业绩中体现较多；5、公司收入规模已经较大。因此中长期对公司的正面影响从量化角度还存在不确定性，不应过分夸大。比较务实的考虑是增加了较多项目储备和一定的持续运营想象空间。
    亚太安讯依然是最现实确定的盈利增长驱动因子
    我们认为此次协议对的签订尽管对公司有一定积极意义,但并不足以对其基本面形成质变。今年支撑业绩高增长最确定的因素将来自亚太安讯3月份的并表。
    上调目标价至36.7元，维持“买入”评级
    在协议的积极影响下，我们上调公司2014~2015年EPS至0.96元、1.35元。继续看好公司的营销能力、对项目盈利和现金流的重视以及对自身成长节奏的控制力。
    风险提示：订单落地对地方政府的财政实力和投入决心是长期持续考验；协议中所需公司投入资金和具体项目计划的细节不甚明朗