一、 事件概述
    公司昨日公告与重庆市南岸区人民政府就推进智慧医疗健康产业的发展正式签订了《战略合作框架协议》。计划总投资5亿元，有效期5年，主要用于实施包含"智慧健康"公众云服务平台的建设、智慧健康之区域医疗、健康网、居民健康档案、预约挂号、在线查询、讲座咨询、居家养老、慢病监控、药联网、医疗物联网、社区居民健康管理和就医服务、在线支付体系、药品网上售卖和配送系统等项目和相关产业的建设。
    二、 分析与判断
    有望成为公司在医疗健康行业的样板工程，实现B2G2C转型公司在智慧城市各个领域全面发力，继智能交通之后，智慧医疗健康有望成为下一个优势行业。此次在重庆实施的智慧健康是总包性质，涵盖了卫生局、医院、社区、个人等各方参与者，且从医疗向健康以及养老拓展，并且结合了云计算、物联网以及大数据等前沿技术，有望成为公司优质的样板工程。此外我们认为健康和教育是最有潜力实现B2G2C的行业，公司抢先布局，占据了为市民服务的重要入口。我们预计未来公司将在智慧健康医疗行业持续发力，成为收入的重要来源。
    资金来源多样化，公司通过投资获得运营权
    此次项目共有3类资金来源：1）地方财政专项资金配套，其中包含政府负责投资建设的南岸区卫生信息平台；2）由公司对运营类的项目进行投资；3）政府获得的专项扶持资金或银行贷款。多样化的资金来源既保证公司的资金成本和风险在可控的范围内，同时又能保证公司获得运营的权利。如果能够参与运营，合理使用政府数据，公司将在健康产业链中占据核心优势地位，成为整合资源和资金的平台。
    智慧城市进入景气高峰期，公司将在全国多点开花智慧城市高速增长主要有以下几个原因：1）智慧城市已经得到国家和部委层面肯定，预期还会有持续扶持政策，同时地方政府融资渠道多样化；2）去年四季度至今订单密集落地，为业绩高增长奠定基础；3）去年同期由于换届的持续影响，基数不高。公司通过前期总包项目的积累以及细分行业的深耕，今年有望在全国范围内多点开花，我们看好前期成立合资公司的山东、湖南、重庆等地域。
    三、 盈利预测与投资建议维持"强烈推荐"评级。我们考虑收购摊薄及14年并表，维持公司2013-2014年每股收益分别为0.57元/1.00元，对应2013、2014年PE分别为52.4、30.2x。
    四、 风险提示1）订单出现大幅下滑；2）亚太安讯应收账款及现金流出现恶化。