海外需求持续复苏，带动轮胎模具需求
    公司的外资客户订单比例60%左右，海外直接出口收入40%。今年以来海外国家经济持续复苏，轮胎产量尤其是替换胎产量增速提高到7%左右。海外需求增长带动公司轮胎模具的出口，公司的产品需求旺盛，我们预计目前其单月产量在1-1.5 亿元左右。
    产能继续扩张，巨胎硫化机取得较大进展
    由于需求旺盛，公司预计今年扩张产能30%以上，新产品巨胎硫化机去年新接订单9 台，我们预计今年能够交付5 台，比我们此前预期情况更好。
    预计2014 年一季度业绩将超预期
    由于海外订单增长和人民币汇率贬值，公司一季度业绩可能会超预期。一季度是相对淡季，2013Q1 销售收入2 亿，净利润0.6 亿，我们预计目前单月出货量超过1 亿元，今年一季度增速可能会在50%以上。
    估值：维持目标价50 元和“买入”评级
    我们小幅上调2014/15/16 年盈利预测5%左右分别至2.25/2.90/3.48 元（原为2.15/2.80/3.32 元），维持50 元目标价和“买入”评级。目标价基于瑞银现金流贴现VCAM 模型（我们将WACC 从8.2%上调至9.1%）得出，对应2014 年22 倍PE。