事件：金风科技2 月26 日发布了2013 年业绩快报，分别实现收入、营业利润、净利润123.1 亿元、4.76 亿元、4.28 亿元，同比分别增长8.7%、256%、179%，每股收益0.16 元。
    点评：
    公司业绩符合预期。公司在三季报中预计全年归属母公司的净利润在3.83-4.59 亿元之间，对应的每股收益为0.14-0.17 元，公司的实际业绩（0.16 元）落在此范围内偏上位置，完全符合我们的预期（0.16元）。
    风机制造业务盈利能力迅速回升。第四季度单季度公司分别实现营业收入、营业利润、净利润为51.9亿元、2.93 亿元、2.40 亿元。可以大致估算出，公司风机制造业务第四季度对营业利润的贡献约为1.4亿元（营业利润2.93 亿元，扣除风电运营业务对营业利润的贡献约1.2 亿元，风电服务约3000 万元），营业利润率已经在3 个点左右，盈利能力迅速回升。
    维持“买入”评级：
    1. 行业向上趋势确认：在大气治理的政治任务下，国务院和能源局对新能源态度积极，扶持力度加大；弃风限电明显改善，运营商盈利和现金流改善，装机计划有高速增长。同时，行业竞争环境改善，品牌和质量溢价显现，风机价格持续回升。我们看好行业需求和盈利能力的持续提升。
    2. 中期有刺激因素：《可再生能源配额制度》和《促进风电产业发展的若干意见》大概率会在上半年发布；哈密风电基地二期的招标也应在上半年完成，可能会成为板块的刺激因素。
    3. 公司是行业龙头，风电运营业务打开巨大成长空间。公司是风电设备行业龙头，14 年应该能看到产品毛利率的持续回升。同时，公司在大力发展风电场运营业务，我们预计公司的风电装机到2016 年将达到4GW 的规模。
    我们预计公司2013-2015 年的EPS 分别为0.16 元、0.4 元、0.65 元，对应的PE 分别为60 倍、24 倍、15倍，维持“买入”评级。
    风险提示： 弃风限电现象出现反复，风电装机的回升速度不达预期。