一、 事件概述
    公司公告2013年业绩预告，收入123.08亿元，同比增长8.69%，归属于上市公司利润4.28亿元，同比增长179.41%。
    二、 分析与判断
    业绩增长受益于国内风电市场复苏国内风场盈利不断提升，运营商2013年业绩迎来拐点，传导至设备厂商反应为风机招标价格上涨，公司毛利率不断回升，我们认为2014年风场盈利性仍然处于景气高点，今年风机价格有望继续小幅上涨，同时公司受益于哈密-郑州直流特高压建成，哈密风电基地二期获批，公司在近几批招标中继续领跑，预计出货量在2014年迎来较快增长，看好风机业务在今年的表现。
    风场储备丰富，不断贡献业绩
    公司子公司天润新能上半年权益装机605MW，权益在建量1.25GW，考虑到行业回暖加速和风场盈利大幅提升，我们认为上述指引略偏保守。若1.25GW全部建完，每年将带来3.75亿运营利润，较目前业绩有着大幅提升，看好公司风场装机规模有望超预期。
    行业转暖，积极配置龙头
    公司作为风机龙头将充分受益行业转暖，同时公司风场规划有望进一步超预期，主营业务将迎来收入和盈利同步提升，而风场将带来盈利快速增长。
    在风电行业利好政策《国务院关于风电行业健康发展规划》以及配额制尚未出台前，我们建议积极配置行业龙头公司。
    三、 盈利预测与投资建议
    我们预计2013-2014年EPS为0.15元、0.40元和0.56元，对应估值为64倍、24倍和17倍，作为行业龙头未来存在进一步超预期可能，继续维持强烈推荐投资评级。
    四、 风险提示：国内政策不及预期、风机价格下滑。