市场传闻北京政府公布自住折扣商品房政策细则。北京市规划展览馆（隶属于北京市规划委员会）透露，北京市政府将公布7 个自住折扣商品房项目，每套面积90 平米左右，将以单价低于市场价格30%销售。2013 年供应总建筑面积144.7 万平米，共16,000 余套。北京政府2014 年自住折扣商品房总规划预期为5 万套。
     要点：该消息符合2013 年10 月22 日北京政府提出的新政策，即关于加快中低价位自住型改善型商品住房建设的意见。北京金隅拥有其中两个项目，即朝阳区高井星牌建材厂地块和丰台区大红门油毡厂地块，并可能拥有朝阳区东坝单地块。目前部分金隅地块已经完成一级土地开发，或在FY13 年底就开始销售。我们认为新的折扣商品房政策将促使北京金隅将可能将更多工业用地转成商业用地。目前北京金隅拥有800 万平米工业用地。
     略升目标价至7.50 港元和维持“收集”投资评级。我们维持金隅FY13-15 的每股盈利为人民币0.710 元，人民币0.779 元和人民币0.898 元，并维持每股NAV 估值HKD10.5。
    我们略上调目标价至7.5 港元，相当于8.2 倍的2013 年盈利和0.9 倍的2013 年市净率，相当于NAV 折让29%。“收集”。