投资要点：
    盈利预测与评级：我们认为，长城目前很好的销售态势还没有结 束。由于终端销售情况好于预期， 我们上调了盈利预测， 2013-2015EPS 预计2.8 元、3.79(上调0.29)元、4.49(上调0.27)元， 
    维持增持评级，由于成长股估值大幅下调，我们下调PE 估值至2014 年15 倍，对应目标价57 元。  根据我们的草根调研，在某省会长城各车型基本均需等车：H6 运动版需要等4 个月，自动档等1.5 个月，其他版本至少1.5 个月。M4 等车1 个月。C30 新视界等车1.5 个月。C50 等车1 个月。  某经销商销售态势：①哈弗系列销售非常顺畅，进店以后一般10-20 分钟就签单。②C30\C50 在3000 元节能补贴退出后销售难度有所增加，但是目前基本没有使用价格优惠，换代车型有所带动销售。  未上市新车H8\H2 进店咨询量大，预计上市后会有好的销量：H8 咨询量为日均进店2 人咨询H8，电话日均3 个。由于H2 良好的做工和内饰，预计销量情况可能比H6 更好。  长城通过提升配臵提高了车型销量和售价，而其现有车型还有提升空间：1、哈弗换标。2、增加导航。3、增加全景天窗。4、增加自动档，尤其是轿车。（H6 自动档出来以后，销量增加20%。）  我们草根调研发现，客户目前对贵1-2 万的承受力提高了，愿意多花钱买稍微贵一些的车型。我们认为这是因为有消费力的群体在扩大，同时这个群体的收入水平提升了，所以存在了的消费升级的能力。因此长城的H6 运动版卖得非常好，预计销量还将提升，H2 推出后可能带来部分M4 的客户以及买6 万轿车客户。