前三季度业绩超预期：1）13年虽然雅砻江来水偏枯，但来水均匀，较降水集中在汛期的降雨分布更有利于水力发电；2）国网调度好于预期，除电网检修外不存在电力消纳影响锦官发电的情况，公司前三季度发电量和业绩超出市场预期。
    雅砻江成长性仍然值得期待：
    1）电站投产或再超预期：下游电站今年的投产计划已经完成，今年争取锦屏一级再投产一台，乐观情况下争取锦屏电站14年全部投产发电；中游两河口和杨房沟前期已经完成，等待核准；上游部分电站已经开始前期工作，上游电站的进度快于之前的规划。