3 季度业绩再超预期，上调盈利预测和目标价
    3季度单季净利润同比增长124%，再次超预期
    公司1-3季度实现归属母公司股东净利润2.3亿元，对应的EPS为0.67元，同比增长98%，其中3季度单季EPS为0.39元，同比增长124%，超出我们和市场的预期。同时公司预计2013年全年净利润将同比增长80%-100%。
    毛利率提升、销售费用率下降是超预期的主要原因；应收款质量可控3季度公司毛利率为34.6%，环比/同比分别提高0.8/3.6个百分点，销售费用率环比/同比分别下降1.1/2.5个百分点，是超预期的主要原因。我们分析毛利率提升的主要原因是原材料沥青价格3季度同比/环比均有所下降，我们认为沥青的价格不具备大幅上涨的条件、随着公司采用进口的糊沥青的替代，我们认为毛利率仍有继续提升的空间。期末应收票据较期初增长124%，其他应收款增长90%，我们认为应收款质量仍处于可控区间。
    上调毛利率假设，上调2013/14/15年盈利预测
    由于公司的单位成本低于我们之前的假设，因此我们上调了公司2013/14/15年的毛利率水平至34.5%/34.3%/34.2% ， 将2013/14/15 年的EPS 从之前的0.89/1.26/1.67元上调至1.01/1.40/1.87元。