销售大幅向上，全年销售额预测160亿：2013年公司1-9月实现营业收入50.3亿元，同比增长69%，净利润3.7亿元，同比增长34%；2013年1-9月实现销售面积113.2万平米，销售金额133亿，分别位列全国第37和第32名。已提前完成年初制定的120亿销售计划，预测全年销售额将达到160亿，同比增加129%，较历史情况实现跨越式增长； 
     合作拿地，严控成本：2013年，公司共斥资60亿新增项目12个，建筑面积177万平米， 截至目前共有土地储备620万平米，货值700亿，为后续高速的成长奠定坚实基础；  把握再融资窗口，资金成本不断优化：2013年9月，公司股东大会审议通过《非公开发行A股股票预案》，拟向不超过十名符合条件的特定对象非公开发行不超过22800股，发行价定位11.44元/股，募集资金不超过26亿元，用于福州阳光凡尔赛宫B（天御城）及太原环球金融中心项目的开发；公司抓住房地产股再融资放开的机会推出预案，一旦获批，有助于进一步调整资本结构，以更从容的姿态获取土地储备，为后续高速的发展备足弹药。于此同时，信托成本的向下趋势以及多元化融资渠道的开拓有效地降低公司的综合资金成本至11%左右；  
    盈利预测与投资评级：公司领导层管理、执行力强，战略清晰，根植"大福州"、"大西安"和上海区域的战略布局将继续在城镇化进程中显著受益，卓越的管理层与不可多得的成长性使公司有理由在同业中享受更高的估值；2013-2015年，我们预计公司营业收入分别为81亿、114亿和150亿；我们预计公司EPS分别为0.72元、1.09元和1.43元。我们按2013年18倍动态PE对阳光城进行估值，即目标价12.96元。我们维持公司股票"强烈推荐-A"的投资评级；  风险提示：房产税扩围、银行收紧房贷致去化不达预期。